山坡上的你過得好嗎

工商時報【許庭瑜╱台北報導】

加權指數周三（8月31日）拉回整理，不過在9,000點之上還是有強力買盤，且外資期貨多單增加2,199口，籌碼相對偏多。期貨專家分析，現在大盤還是在高檔作區間震盪，約在9,050點至9,250點中間，因此當指數回測到區間下緣附近，就會進場布局多單來做短線套利。

此外，除了大盤指數回到區間下緣之外，觀察到近兩個交易日台指期跌幅都相對現貨市場來的深，換句話說，台股期現貨逆價差連日擴大，也產生了未來結算前價差收斂的套利空間，所以有多單在此增加。

分析師指出，近期無論是甚麼國內外的大消息，台股的趨勢總是無法延續，跌到一定程度就會反彈，漲到9,200點就賣壓湧現，區間震盪整理的情況明顯。在無法做趨勢操作下，外資只好在這狹小的區間中做套利，這也是為何當台股走跌時，期貨多單還出現增加的原因。

就籌碼來看，內外資不同調，昨日外資期貨多單增加2,199口，期貨未平倉淨多單還有7.74萬口；內資布局就相對較偏空，自營商空單增加1,171口，未平倉淨空單來到4,462口，投信同樣加碼空單，小幅增加空單734口，未平倉淨空單升至4.72萬口。

至於選擇權部分，三大法人看法就比較相似，外資選擇權空方籌碼增加1,845口，未平倉空方籌碼達2.33萬口。自營商昨日更是一口氣將未平倉從多轉空，一口氣增加選擇權空方籌碼1.08萬口，未平倉為淨空單4,398口。

分析師指出，自營商作法本來就是非常短線的，風往哪裡吹，就往哪裡靠，昨日在台股轉弱之際，籌碼也就偏空操作，順勢而為。